ランダムウォーク random walk
ユージン・ファーマ Eugene F. Famaの功績には大きく二つがある。一つ目は、相場がランダムウォークとなる背景を説明すると考えられる効率的市場仮説 EMH(efficient-market hypothesis)を提唱したこと。二つ目は、実証研究によって、ランダムウォーク理論とその背景にある効率的市場仮説が現実をおおむねうまく説明できると示したこと、だ。
-- ISBN:978-4478103753 ファイナンス理論全史
将来の価格変動を予測できないという点に加えて、ランダムウォーク理論のもう一つのポイントであった「確率なら計算できる」という点にも目を向けてみよう。この特徴を使うと、 オプション と呼ばれる特殊な金融商品の価格を計算できるということだった。
オズボーン版の
正規分布 normal distribution-> 対数正規分布 log-normal distribution